这些纸币基本毫无信用可言，所以为了推行这些近乎冥币的钞票，国民党在山东想出了许多异想天开的办法。张景月的裕民银行在最初发行时，在市场上是四十元兑法币一元，后来张景月将裕民票派发到各乡镇，强迫两元兑法币一元。但是国民党在山东各级政府和军队，都规定：凡缴纳田赋，钱粮一律以法币为限，而法币又要以新的能割豆腐(硬的新纸币)的才合格。但是山东敌后法币早已破烂不堪，哪有新法币缴纳国民党的税收。老百姓没有办法，只能拿汪精卫发行的伪法币交差，所以国民党在客观上又促进了汪伪政权的伪钞流通。国民党这些土钞杂票严重坑害山东老百姓，群众苦不堪言。据中共《群众报》报道：
八路军开到义和庄，在南北大街路西一个较大商号的先生，用两手捧着一个木盘，上面堆的全是土票，有二十种之多，哭声叹道：“土票骗了我”，“连手纸都不如”。据调查，营、团以上官兵都可以乱发土钞，其种类之多，数量之大，实在惊人，总共土票印发量在百万以上。上等一元合法币二角，二等一元合法币一角五分，还有合法币九分的，垦区的馒头二元二角一斤，煎饼七角五分一斤，盐卖三角多钱一斤。物价之高贵，民生之凋敝与苦窘斯可知矣。
从以上的报道可以看出，国民党中央不仅无法控制省钞的发行，甚至连地方政府都无法控制地方流通券的发行，国民党军队只要手中有枪，便可随便发行纸币[216]，掠夺民脂民膏。国民党地方势力在山东的货币发行已经进入了一个近乎荒诞的地步，尤其是赵保原在胶东发行的“莱阳地方经济合作社流通券”，发行数量高达20亿以上，赵保原仅仅占据了几个县而已，可谓天文数字。赵保原发行纸币，目的是为了榨取民众财富。在赵保原的统治区内，日伪的伪钞可以合法流通。其币值，最低的时候曾经四十六元对法币一元。莱阳地区的小麦曾经到过七千元一斗的高价（每斗五十斤）。价值一千元本位币的一头牲口,在莱阳用赵保原出的票子需要将近10万元。这些纸币又多是一元一张的，卖头牲口要数这十万元的纸币，需要很长时间。所以在莱阳市集上，老百姓发明了新的数钱方法，用秤称，一元一张的纸币，一万元约二十斤。这种数钱方法当然不准确，但是多一张或少一张已经没有什么意义。用老百姓的话说：“这种熊玩意，差个一星半点算什么？”最可笑的是，莱阳老百姓把 赵保原的钞票当作冥币使用，死了人不用烧纸，就烧赵保原的纸币。这是因为买火纸比烧赵保原的钞票还贵，另一个是因为老百姓觉得活着吃了国民党赵保原的亏，死了也要找他们算账。[217]
在整个抗战时期的货币领域，国民政府犯了两个致命的错误，一个是没有解决严重的大小券问题。这导致农村地区的金融逐渐被中国共产党所建立的银行所掌握，尤其是华北地区，广大农村逐渐抛弃迅速缩水的法币，支持中共所发行的根据地货币。另一个是没有解决地方省钞问题使得法币一度要统一全国货币流通的趋势中断，地方货币发行重新陷入混乱无序的状态，加剧了国民政府通货膨胀。据张嘉璈后来回忆[218]：
中国的通货膨胀造就了一个发国难财的特殊阶层，而更多的群体，尤其是公职人员、教师和其他依靠固定薪水过活的雇员的生活状态，则比经历20世纪30年代大萧条的人还要痛苦得多。公职人员、教师和军人的境况即便按中国标准也是极度贫困，这让他们士气低落，同时对损公肥私的暴富阶层仇视有加。政府事前未能扭转导致这一结果的经济形势，事后又未能纠正不利后果，因此招致了军队和行政部门的不满。这些因素导致国民政府失去民心乃至最终垮台，并助力中国共产党赢得了胜利。
诚如斯言！从张嘉璈的回忆来看，不可谓不深刻。国民政府无法解决大小券问题，失去了农村，无法解决省钞问题失去了地方，进而导致无法解决全国范围内的通货膨胀问题，失去了最支持国民政府的中间阶层。国民党最终失去大陆，在抗日战争时期就已经埋下了伏笔。
无论是国民党还是日本，都在1940之后将进攻的重点转向中国共产党领导的敌后抗日根据地。尤其是山东抗日根据地，几乎将整个山东的农村基层全部控制，日伪势力只集中在济南、青岛、烟台、威海卫等几个较大的城市与交通线附近，以北海银行为主的抗日货币流通量及流通区域愈来愈大，引起了日本人的高度关注。日本开始将主要的进攻方向转向山东抗日根据地。整个抗日战争时期，日本对山东根据地的进攻从来没有停止过，但是在“百团大战”之后，“共军百团大战的奇袭”给日军以极大打击，日本人突然发现敌后抗日根据地迅猛发展已经严重影响其后方安全，从而促使日本人重新认识共产党领导的根据地，并使以后的“治安素正工作”空前加强。[219]日本对山东等敌后根据地的实行重点进攻。日本对山东根据地的进攻是全方面的进攻，从军事、政治、经济各方面多管齐下，力图全面扼杀山东抗日根据地。
（本文作者：郭本意 ，原载于：《北海银行历史研究文集》 未经作者和本站同意不得转载）
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